中大股份谨慎介入网络业务

中大股份属网络板块中的明星股之一。从二级市场表现看，所谓的网络板块大致有这样几类：一类是业已参与有线电视网络建设或生产有关的网络设备的；一类是已有行动，但将来仅仅是可能参与有线电视网络综合信息业务的；一类是母公司已有有关业务，但上市公司目前无这种业务的；另外，还一类是捕风捉影，全凭想象力的。

中大股份5月14日董事会通过决议，与浙江省广播电视厅签订《关于合作开发浙江省有线广播电视网综合信息业务的框架协议》。围绕这份协议，投资者应该注意这样几点。第一，协议中拟成立的合资公司筹建期为1年，若筹建不成功，中大股份预付的3000万元由浙江省广播电视厅退回。这表明公司筹建的时间较长，且存在着筹建不成功的可能。也就是说，中大股份最终能否介入网络业务，取决于合资公司在1年内能否成立。从这一点看，中大股份是否应列入网络板块，介与“可进可出”之际。如果筹建不成功，中大股份只是损失一些资金成本。第二，董事会对该框架协议投票时，除1名缺席外，有1名董事投了反对票。这表明，董事的意见不像二级市场投资者的倾向那样趋于集中。中大股份占合资公司49％的股份，将以现金方式投入1．47亿元，但前期只投入3000万元，也显示出中大股份较为谨慎的一面。第三，如果筹建期需1年，那么，估计在1999年报和2000年中报中，很难有新的效益体现。第四，如果合资公司正式运营后，那么，中大股份投入的1．47亿元也仅占1998年末总资产23．43亿元的6．27％。因而，如果中大股份不大幅增加对合资公司的投资，所谓的网络业务也仅占中大股份业务的一小块。

市场各方对网络业务优势的关注，可能略嫌“过火”。这主要表现为：1、网络业务无疑是公用事业的一种。公用事业的特征是收入稳定，但增速较慢。网络业务因其技术含量较高，利润可能也略高些，且也具备了垄断性。2、网络服务中新功能的推广普及恐未必如估计的那样快。青岛有线电视网的功能开发在国内处于领先地位，包括局域网互联、因特网接入、视频点播、网上购物、付费电视等20项业务。但目前该市的有线电视入户率仅25％。